Vestas verfehlt Gewinnerwartungen: Auftragseingang sinkt um 27 Prozent - Offshore-Schaden verursacht Zusatzkosten

Aarhus - Der dänische Windturbinenhersteller Vestas hat im dritten Quartal 2026 trotz höherer Umsätze und verbesserter Profitabilität die Gewinnerwartungen verfehlt. Der Auftragseingang sank gegenüber dem Vorjahresquartal um 27 Prozent; zusätzlich entstanden erhebliche Kosten durch einen Rotorblattschaden in einem Offshore-Windpark.

Europas Windturbinenhersteller verbessern nach Jahren hoher Kosten und teilweise erheblicher Verluste ihre Ergebnisse. Neben Vestas haben auch Nordex und Siemens Gamesa Fortschritte bei der Profitabilität gemeldet. Die Entwicklung der Neubestellungen fällt jedoch unterschiedlich aus: Während Nordex im dritten Quartal deutlich zulegte, verzeichnete Vestas einen kräftigen Rückgang.

Vestas steigert operative Marge - Gewinn unter Erwartungen
Vestas erhöhte den Umsatz im dritten Quartal um 6 Prozent auf 5,7 Mrd. Euro. Das operative Ergebnis (EBIT) vor Sondereinflüssen stieg von 416 auf 483 Mio. Euro, die entsprechende Marge von 7,8 auf 8,5 Prozent. Analysten hatten im Durchschnitt mit 526 Mio. Euro EBIT gerechnet. Das operative Ergebnis lag damit rund 8 Prozent unter den durchschnittlichen Analystenerwartungen. Die Abweichung steht insbesondere im Zusammenhang mit geringeren Onshore-Umsätzen. Zusätzlich belasteten Kosten aus dem Offshore-Geschäft das operative Ergebnis.

Den Jahresausblick engte Vestas bei unveränderten Mittelwerten ein: Für 2026 erwartet der Konzern nun einen Umsatz von 20,5 bis 21,5 Mrd. Euro (bisher 20 bis 22 Mrd. Euro) und eine EBIT-Marge vor Sondereinflüssen von 7,5 bis 8,5 Prozent (bisher 7 bis 9 Prozent).

Die Vestas-Aktie verlor am Mittwoch (11.11.2026) 3,6 Prozent auf 25,6 Euro (Schlusskurs, Börse Stuttgart). Am Donnerstag erholte sich der Kurs bis 15:33 Uhr um 3,0 Prozent auf 26,4 Euro.

Auftragseingang sinkt - Rückgang in Amerika besonders stark
Im Vergleich zum Vorjahresquartal entwickelte sich dagegen das Neugeschäft deutlich schwächer. Vestas verbuchte Bestellungen über 3.377 MW nach 4.606 MW im Vorjahreszeitraum. Besonders stark fiel der Rückgang in der Region Amerika aus: Dort sank der Auftragseingang von 2.454 auf 576 MW (-76,5 Prozent), vor allem wegen weniger Onshore-Aufträge in den USA.

Vestas-Chef Henrik Andersen verwies auf Quartalseffekte und warnte davor, daraus eine generelle Nachfrageschwäche abzuleiten. Bereits Anfang Oktober habe das Unternehmen weitere US-Aufträge erhalten. Ein unmittelbarer ursächlicher Zusammenhang zwischen dem Rückgang und der US-Energiepolitik wurde nicht genannt.

Der Wert der neu eingegangenen Aufträge sank mit rund 11 Prozent auf 4,1 Mrd. Euro deutlich weniger stark als die bestellte Leistung. Der durchschnittliche Verkaufspreis stieg von 1,01 auf 1,22 Mio. Euro je MW; dabei spielt auch der Produktmix eine Rolle. Der gesamte Auftragsbestand einschließlich langfristiger Serviceverträge erreichte Ende September 77,9 Mrd. Euro.

Rotorblattschaden bei He Dreiht verursacht erhebliche Zusatzkosten
Zusätzliche Kosten entstanden durch einen Rotorblattschaden im Offshore-Windpark He Dreiht von EnBW in der deutschen Nordsee. Wie Vestas in der Analystenkonferenz erläuterte, mussten an der beschädigten Windenergieanlage die Rotorblätter und die Gondel ersetzt werden. Nach EnBW-Angaben waren vorübergehend auch Arbeiten an weiteren Rotorblättern aus derselben Produktionsstätte untersagt. Die übrige Inbetriebnahme des Windparks lief weiter.

Vestas bestätigte erhebliche operative Kosten durch die Havarie, nannte aber keinen Betrag. Die Aufwendungen sind im EBIT vor Sondereinflüssen enthalten. Nach Unternehmensangaben ist die Ursachenanalyse abgeschlossen; grundlegende Auswirkungen auf Konstruktion oder Serienfertigung sieht Vestas nicht. Weitere Kosten aus dem Vorfall erwartet der Konzern noch im vierten Quartal, nicht aber 2027. Am Ziel, das Offshore-Geschäft 2027 profitabel zu betreiben, hält Vestas fest.

Windturbinen-Hersteller verbessern Ergebnisse - Bestellungen bleiben uneinheitlich
Die verbesserte Profitabilität von Vestas zeigt sich auch bei anderen europäischen Windturbinenherstellern. Nordex steigerte seine EBITDA-Marge im dritten Quartal 2026 von 8,0 auf 12,7 Prozent. Siemens Gamesa erreichte im vierten Quartal seines Geschäftsjahres 2026 eine Ergebnismarge vor Sondereinflüssen von 0,8 Prozent und ein entsprechendes positives Ergebnis von rund 23 Mio. Euro. Die Kennzahlen der Hersteller sind aufgrund unterschiedlicher Ergebnisdefinitionen nicht unmittelbar vergleichbar.

Bei den Auftragseingängen entwickelten sich die Hersteller dagegen unterschiedlich. Während Vestas im dritten Quartal einen Rückgang um 27 Prozent verzeichnete, steigerte Nordex seine Bestellungen um 29,5 Prozent auf 2.810 MW.

Auch die europäischen Marktdaten zeigen, dass sich der Ausbau der Windenergie und die Nachfrage nach neuen Windenergieanlagen unterschiedlich entwickeln: Nach Angaben von WindEurope stieg der Windenergiezubau in Europa im ersten Halbjahr 2026 um rund 30 Prozent auf 8,8 GW, während die Turbinenbestellungen um 12 Prozent auf 10,6 GW zurückgingen.